
ETHENEA GanzKonkret: Sie fragen, wir antworten
ETHENEA GanzKonkret: Sie fragen, wir antworten
In der neuesten Ausgabe von GanzKonkret erörtern die Portfoliomanager von ETHENEA die Auswirkungen des Coronavirus und der diesjährigen US-Präsidentschaftswahl auf die Märkte und wie sie die Portfolios vor diesem Hintergrund ausrichten. Anschließend geben sie einen Ausblick auf die erwartete Entwicklung der Zinssätze in diesem Jahr und gehen auf die Frage ein, ob 2020 eher ein Jahr für Wachstums- oder für Substanztitel sein wird. Abschließend erklären sie ihre Strategie für die Aktienquote im Ethna-AKTIV in 2020.

Welche Auswirkungen wird das Coronavirus Ihrer Meinung nach auf die globalen Finanzmärkte haben? Welche Maßnahmen haben und werden Sie ergreifen, um die Portfolios der Ethna Fonds für verschiedene Szenarien vorzubereiten?
Michael Blümke: Auch wenn das Virus und die dadurch verursachten Krankheits- und Todesfälle in aller erster Linie menschliche Tragödien darstellen, kommen wir nicht umhin, den Einfluss auf die globale Wirtschaft und damit auch auf die Kapitalmärkte abzuschätzen. Entgegen der medialen Panikmache ist jedoch festzuhalten, dass das aktuelle Ausmaß immer noch weit entfernt ist von den Folgen einer Grippewelle, wie wir sie Jahr für Jahr erleben. Dass soll nicht heißen, dass der Effekt vernachlässigbar ist. Insbesondere nicht, da die getroffenen Vorsichtsmaßnahmen sich sehr wohl auf die globalen Lieferketten und natürlich auch auf die Nachfrage auswirken. Jedoch sind dies alles temporäre Effekte, die nach Eindämmung des Virus wieder zu ihrem Ausgangsniveau zurückkehren sollten. Zwar wird die entgangene Nachfrage nicht zwangsläufig aufgeholt, aber die entsprechenden Einbußen werden letztendlich lediglich einen Einmaleffekt darstellen. Deshalb sind wir überzeugt, dass sich der ökonomische Einfluss in Grenzen halten wird und kein längerfristiger Schaden entsteht.
Nach einer kurzen Phase der Verunsicherung, wie wir sie Ende Januar erlebt haben, gehen die weltweiten Kapitalmärkte offensichtlich von einem vergleichbaren Szenario aus. Dennoch bereiten wir uns auf ein alternatives und gegebenenfalls schlimmeres Szenario auf. Die Tatsache, dass unser direktes Exposure im am stärksten betroffenen asiatischen Raum minimal ist, macht diese Aufgabe natürlich einfacher. Da im Eskalationsfall die Auswirkungen auch jenseits chinesischer Titel zu spüren sein werden, ist die in unseren Portfolios inhärente Diversifikation ein wichtiger erster Schutzmechanismus. Im Falle einer Situationsverschlechterung würden wir als Folgeschritt sukzessive die betroffenen Risikoassets - allen voran Aktien - reduzieren. Bis dahin entziehen wir uns aber der Panikmache und vertrauen auf unsere Flexibilität und unseren aktiven Managementansatz.
Welche Auswirkungen werden die diesjährigen US-Präsidentschaftswahlen ihrer Meinung nach auf die Märkte haben? Wie würden Sie Ihre Portfolios für die folgenden Szenarien vorbereiten - die Wiederwahl von Trump oder einen Regierungswechsel?
Harald Berres: Es wird sicherlich eine spannende und polarisierende Wahl werden. Aus Sicht der Kapitalmärkte war die Ära Trump bisher recht erfolgreich. Alle US-amerikanischen Indizes verzeichnen ein Rekordniveau, es herrscht Vollbeschäftigung und die Konjunktur brummt. Die Märkte gehen derzeit von einer Wiederwahl des aktuellen Präsidenten aus. Ähnlich wie in 2016 könnten davon eher zyklische Branchen wie Banken und das Baugewerbe profitieren. Trump wird die Rüstungs- und Infrastruktursektoren weiterhin durch bedeutende Investitionen in eine Reihe von Projekten unterstützen. Allerdings könnte ein anhaltend protektionistischer Kurs in der Wirtschaftspolitik, vor allem gegenüber China, dem heimischen Technologiesektor schaden, da dieser überwiegend in China produziert. In der Hoffnung auf weitere Zinssenkungen wird Trump den Druck auf die Fed weiter aufrechterhalten. Für den Fall seiner Wiederwahl gilt es diese Aspekte im Portfolio zu berücksichtigen und den Anteil entsprechend konjunktursensitiver Branchen höher zu gewichten. Im Ethna-AKTIV wäre in diesem Fall die Rückkehr zu einem relativ hohen Aktienengagement angemessen, während der Ethna-DEFENSIV etwa 10 % seiner Fondsmittel in Hochzinsanleihen allokieren würde.
Bis zur Bestätigung auf dem demokratischen Parteikonvent im Juli ist nicht klar, welcher der demokratischen Kandidaten gegen Präsident Trump antreten wird. Zwar treten alle demokratischen Kontrahenten mit linkspolitischen Wahlprogrammen an, jedoch reichen die Inhalte von ganz links, vertreten durch Bernie Sanders, bis zum gemäßigten Pete Buttigieg. Sollte sich einer dieser Kandidaten bei der Präsidentschaftswahl durchsetzen, dürften die Märkte nervös reagieren. Vor allem die Branchen, die derzeit von Trump profitieren, könnten dann ins Schlingern geraten. Industriewerte und Banken zählen im Falle eines Sieges der Demokraten zu den Verlierern, während defensive Branchen wie der nicht zyklische Konsum profitieren werden. Im Portfolio des Ethna-DYNAMISCH werden wir je nach Wahlausgang die hier beschriebenen Branchen über- oder untergewichten, während das Aktienexposure im Ethna-AKTIV verringert werden würde. Sollte sich die Wahl Bernie Sanders zum US-Präsidenten herauskristallisieren, würde uns dies dazu veranlassen, unsere Spread-Duration im Ethna-DEFENSIV zu reduzieren und unsere Allokation in Unternehmensanleihen mit einem schwächeren Rating oder aus Sektoren, die von Sanders' Vorhaben negativ betroffen sein könnten, wie z.B. Industrieunternehmen und Banken, zu verringern.
Im Jahr 2019 sanken die Zinsen deutlich, wovon sowohl der Ethna-AKTIV als auch der Ethna-DEFENSIV profitieren konnten. Was ist Ihre Erwartung zur Entwicklung der Zinssätze im Jahr 2020?
Martin Dreier: Unser zentrales Szenario für 2020 sieht ein weitgehend stabiles Zinsumfeld vor, wobei die Inflationserwartungen sowohl in der Eurozone als auch in den USA fest verankert sind. Die aktuelle Prognose der EZB und der Fed weisen auf stabile Leitzinsen der Zentralbanken hin. Zudem dürfte die Bereitschaft zu einer weiteren quantitativen Lockerung (d.h. eine Ausweitung der Zentralbankbilanzen) die Zinssätze in der Eurozone und den USA zusätzlich stützen. Nicht nur die Fed und die EZB verfolgen eine akkommodierende Geldpolitik; auch weltweit bleiben Zentralbanken unterstützend und befinden sich mitten in einem Zinssenkungszyklus. Aus diesem Grund werden sowohl der Ethna-AKTIV als auch der Ethna-DEFENSIV die Laufzeit ihrer Anleiheportfolien zwischen 5 und 6 Jahren beibehalten, um von diesem günstigen Zinsumfeld zu profitieren.
Dennoch könnte eine positive Wachstumsüberraschung in den USA zu steigenden Inflationserwartungen führen, was das längere Ende der Zinskurve nach oben verschieben würde. In einem solchen Szenario wäre es angebracht, die Portfolioduration deutlich zu reduzieren. Im Ethna-AKTIV und im Ethna-DEFENSIV können wir die Duration aktiv steuern, um die Portfolios/ oder Portfolien? nicht nur vor dieser Art von Renditeschock abzuschirmen, sondern in einem solchen Szenario sogar davon zu profitieren.
Was ist Ihre Meinung zur Bewertung von Wachstumstiteln? Glauben Sie, dass 2020 ein Jahr für Wachstums- oder für Substanztitel sein wird? Wie werden Sie das Portfolio des Ethna-DYNAMISCH entsprechend positionieren?
Christian Schmitt: Die relative Entwicklung dieser beiden wichtigsten Anlagestile bei Aktieninvestments folgt seit nunmehr über zehn Jahren einem global einheitlichen Trend, bei dem Growth-Aktien ihre Value-Pendants um Längen schlagen. Dieser Trend prägte auch die ersten Wochen in 2020. Als Folge der anhaltend divergenten Entwicklung haben sich die Vertreter der beiden Investorenlager derart entzweit, dass die Diskussion über die tieferliegenden Gründe dieser Entwicklung leider zunehmend an Objektivität verliert. Selbstredend gibt es für beide Seiten gute Argumente. Aber auch Risiken.
Die Value-Anleger berufen sich auf die mitunter extrem niedrigen Bewertungen. Ein Paradebeispiel stellen die deutschen Automobilbauer dar, die mit KGVs im einstelligen Bereich bereits seit Jahren das untere Ende der Aktienbewertungen bilden. Das Bewertungsargument gewinnt dabei kontinuierlich an Gewicht, da die Bewertungen der Gesamtmärkte im Kontext niedriger Zinsen sukzessive nach oben geklettert sind. Growth-Anleger verweisen dagegen gerne auf die disruptiven Geschäftsmodelle der heutigen Wachstumsstars, die oftmals – wie beispielsweise der US-Elektroautopionier Tesla – unmittelbare Wettbewerber der günstig bewerteten Unternehmen sind. Allerdings rückt dort die aktuelle Bewertung der in Zukunft erwarteten Umsätze und Gewinne immer stärker in den Hintergrund. Das Problem ist, dass beide Lager Recht haben – allerdings macht dies weder die angeblich günstigen noch die vermeintlich wachstumsstarken Aktien automatisch zu guten Investments.
Solange die Extreme an den Bewertungsrändern mit erhöhten Risiken versehen sind, sollte für umsichtige Anleger der Weg durch die Mitte führen. Mitte ist dabei nicht mit Mittelmaß zu verwechseln, sondern steht für qualitativ hochwertige Unternehmen mit strukturellen Wachstumstreibern und soliden Bilanzen, bei gleichzeitig fairer Bewertung. Auf genau jene Unternehmen haben wir den Fokus beim Ethna-DYNAMISCH gelegt.
In den letzten Monaten haben Sie die Aktienquote des Ethna-AKTIV sukzessive auf ein überdurchschnittliches Niveau erhöht. Was ist Ihr Ansatz im Jahr 2020?
Michael Blümke: Nach einem sehr guten Aktienjahr 2019 sind die Hoffnungen für 2020 vielerorts gedämpft. Wir schließen uns dieser Skepsis nur bedingt an. Wir denken, dass es wichtig ist die Aktienbewertungen nicht nur absolut, sondern auch relativ zu den verfügbaren Alternativen zu betrachten. Das aktuelle Niedrigzinsniveau hat die offensichtlichste Alternative, die Unternehmensanleihe, derart verteuert, dass selbst die aktuellen Aktienbewertungen weiteres Kurspotential ermöglichen. Zudem ist festzuhalten, dass viele der Bremsklötze der vergangenen zwei Jahre beseitigt oder nicht mehr im Fokus sind. Zu erwähnen in diesem Zusammenhang sind der Handelsstreit zwischen den USA und China und das leidige Brexit-Thema. Berücksichtigt man bei dieser Betrachtung, dass alle großen Zentralbanken aktuell durch ihre Bilanzausweitungen zusätzlich unterstützen und dass wir ein Wahljahr in den USA haben, ist aktuell von mehr Rücken- als Gegenwind für Aktien auszugehen. Dementsprechend ist die Aktienquote des Ethna-AKTIV derzeit relativ hoch, wird jedoch weiterhin flexibel gesteuert. Das heißt, gerade in den letzten Monaten vor der Wahl gehen wir eher von einer Seitwärtsbewegung der Börsen aus, in der es gegebenenfalls auch opportun ist, wieder weniger Aktien zu haben. Wenn dann absehbar ist, wer der neue Amtsinhaber in Amerika sein wird, kann über das Exposure wieder neu entschieden werden.
Stand: 19.02.2020
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Die Deutschen erben immer mehr und werden in der Summe reicher. Auch das Entsparen bedarf eines Plans. Der...
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Sprichwörter mit gehaltvollem Inhalt (Teil 1)
In der Vergangenheit habe ich Sprichwörter oder auch schöne Sätze, die mir aufgefallen sind notiert und...
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Der Edelmetall- und Rohstoffsektor in Ihrem Depot - Baker Steel im Interview
Welche Metalle werden für den innovativen Wandel benötigt und wie stark sollte der Edelmetall/Rohstoffsektor...
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China trumpft auf, Europa schaut zu – ein Reisebericht von Patrick Picenoni
Viele Beobachter sehen die globale Konjunktur-Zugmaschine China in akuter Gefahr. Verübeln kann man ihnen das...
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Wie erfolgreich ist die Asset Allokation professioneller Investoren?
In den letzten 100 Jahren verdienten Anleger in Staatsanleihen, Gold und Immobilien pro Jahr real lediglich 1-2%....
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9 Aspekte für ein erfolgreiches Leben
Es lohnt sich einfach doch immer wieder Biografien zu lesen. Vor allem stöbere ich gerne in Antiquariaten im...
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Stress am Interbankenmarkt – Lehman Brothers reloaded?
Zwischen der EZB-Sitzung am 12. und der Fed-Sitzung am 18. September hatte sich die Situation am Interbankenmarkt...
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Grundmaßstäbe für Ihr liquides Vermögen
Ich habe beobachtet, dass sehr viele Menschen zu leichtfertig mit ihrem Kapitaleinsatz umgehen und viel mehr Zeit auf...
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Das eigene Ego
Warum ist man eigentlich kein besserer Geldanleger? Meistens möchte man doch mehr erreichen als man in der...
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Statt Strafzinsen für Sparer, Rendite für schlaue Anleger!
Auf sicherheitsorientierte Sparer, die ihr Geld zurzeit auf Sparbüchern oder Sparkonten gebunkert haben,...
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Helikoptergeld und die Axt des Sir Gawain
Als England noch regierbar war, wurden dort Märchen nicht als Regierungsprogramm, sondern zur Unterhaltung...
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Die richtige Anlagephilosophie
Worauf sollte man achten, bevor man mit einem großen Depot und verschiedenen Investments loslegt? Ganz...
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Investieren nach den Altenburger Regeln
Skat ist aus dem Blickwinkel der Spieltheorie interessant, weil es zu denjenigen unberechenbaren Spielen gehört,...
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Der Rentenmarkt ist tot, lang lebe der Rentenmarkt!
StarCapital agiert global, benchmarkfrei und handelt dabei in erster Linie bewertungs-orientiert und investiert –...
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Die Relevanz der Führungsstruktur – CEO vs. Vorstandsvorsitzender
Neben den ganzen Finanzdaten und Börsenbewertungen ist ein Aspekt von unglaublicher Wichtigkeit - die Analyse der...
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Wie konnte das passieren? Und wann hört das auf?
An den Börsen werden die Erwartungen für die Zukunft gehandelt. Die Vergangenheit und selbst die Gegenwart...
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Im Portrait: Artur Wunderle von Der Finanz Berater
Der Starnberger See ist eines der beliebtesten Ausflugsziele im Münchner Umland. An diesem Montagmorgen Mitte...
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Patrick Picenoni im Interview
Selbstreflexion, analytisches Denkvermögen und psychologisches Flair für Veränderungen auf...
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Wir müssen Start-ups Kapital zur Verfügung stellen können und dürfen
Der Einzug digitaler Technologien in den Alltag gewinnt auch in der Gesundheitsindustrie immer mehr an Fahrt....
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Neuigkeiten der Edelmetallmärkte und des Stabilitas-Fonds
Der Goldpreis gibt am 28. August 2019 New Yorker Handel von 1.545 auf 1.539 $/oz nach. Am 29. August 2019 kann sich der...
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Conren Blog - Marktinsights
Märkte haben die traditionell schwächere und von dünnen Umsätzen (was größere Bewegungen...
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Aktienkurse setzen Talfahrt fort
Stimmung per saldo weiterhin miesIn den vergangenen Handelstagen durchschritten die Anleger erneut ein Wechselbad der...
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Der Antiheld
Kai Brüning ist Senior-Portfolio Manager der Apo Asset Management. Und genau das, was man sich unter einem...
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Wo/Wie/Von wem findet Michael Blümke, Lead Portfolio Manager des Ethna-AKTIV, seine Inspiration?
Michael Blümke, einer der Lead Portfolio Manager des Ethna-AKTIV, ist seit 2018 bei ETHENEA tätig und...
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Der Tragödie zweiter Teil
Was im Mai noch wie ein Krimi anmutete, entpuppt sich jetzt eher als zweiter Teil einer Tragödie. Kern der...
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Wird der No-Deal-Brexit jetzt Realität?
Die Mitglieder der britischen Konservativen haben Boris Johnson zu ihrem neuen Parteivorsitzenden gewählt. Er...
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Wachstumsängste kehren zurück
Gewinnwarnungen lasten auf der StimmungIn den vergangenen fünf Handelstagen erhielt der Optimismus der Anleger,...
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Fjord1 | Bookbuilding – einmal anders herum
Heute nach Börsenschluss kommt eine Transaktion. Wir kennen Ankündigungen dieser Art nur zu gut. Broker...
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Investorenbrief Q2/2019
Nur nicht das machen, was alle tun, sondern was sinnvoll erscheint. betonte einst Rolf Elgeti – Hauptdarsteller...
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Ein typisches Zeichen für eine Spätzyklusphase ist das Wechselbad der Gefühle
Herr Picenoni, in Ihrem jüngsten Newsletter ist von einem Spätzyklus die Rede, der Anlegern ein Wechselbad...
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Der vorauseilende Gehorsam der Börse
Unter dem Schlagwort vorauseilender Gehorsam findet man im Internet viele Erklärungen. Laut Wikipedia verbirgt...
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CONREN Blog - Neue Spielregeln: Fluch oder Segen für Vermögensverwalter und ihre Kunden?
Ein Gespräch mit Christian von Veltheim, Mitglied der erweiterten Geschäftsführung der Altrafin-Gruppe...
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FIDUKA Börsenmonitor Juni 2019
Kräftige Erholung der Börsen im Juni nach den Kursverlusten im Mai. Donald Trumps Drohung mit...
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Lithium: Ein widersprüchliches Element im Herzen der Batteriemetallrevolution
Vor etwas mehr als einem Jahrzehnt fand in Santiago die erste Lithium-Industriemesse statt. Es war eine vielseitige...
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Gewichtsprobleme in Aktienportfolios
Grundsätzlich lassen sich Aktien auf viele Arten im Portfolio gewichten. Als Standard hat sich die...
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Omaha 2019 | Berkshire Hathaway wird modern!
Omaha 2019 über Warren Buffett, Charlie Munger und ihre Investmentansätze habe ich viel gelesen. Ihre...
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Wie sinnvoll ist ein Herdenverhalten auf den Kapitalmärkten?
Wenn viele losrennen, fällt es uns schwer, als Einzige stehen zu bleiben. Fremde Bewegung steckt an. Der...
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Sell in May but don’t stay away!
Getreu der alten Börsenweisheit Sell in May and go away beginnt mit dem vergangenen Monat eine schwierigere Zeit...
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Sell in May and go away
Auch in diesem Jahr fragen sich die Anleger Sell in May and go away? Die Börsenweisheit besagt, dass sich Anleger...
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Börsenmonitor Mai 2019
Im April hatte sich der Aufschwung an den Börsen den vierten Monat in Folge fortgesetzt. Seit Anfang Mai...
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Investoren unterschätzen die Gefahren bei Unternehmensanleihen
Viele Anleger suchen angesichts der Rekordstände an den Börsen nach anderen Renditequellen – und werden bei...
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Statistiken und andere Unwahrheiten
Viele von uns haben ja sicherlich schon einmal das folgende Bonmot gehört: Glaube keiner Statistik, die du nicht...
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Gesunde Defensive
Der Internationale Währungsfonds warnt: Die globalen Wachstumsaussichten trüben sich ein. Für Anleger,...
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Investmentfonds – seit 245 Jahren auf der Suche nach dem perfekten Mix
Am 19. April ist Weltfondstag! 2012 hatte der Bundesverband Investment und Asset Management diesen Tag zu Ehren des...
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Herdentrieb
Beobachtungen liefern nicht zwingend wissenschaftlich fundierte Beweise, aber deutliche Hinweise. Der Autor hat den...
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Brexit: Wie vorbereiten?
Die Briten galten lange Zeit als leicht verschrobenes, aber doch höfliches, zupackendes und pragmatisches Volk....
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Warum US-Aktien in Ihr Portfolio gehören
...und warum der letzte Kapitalist auf Erden ein Amerikaner sein wird und sich US-Unternehmen nicht mit einer...
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Making of - Follow my Day (Teil 2) Paladin Asset Management - Was Fondsmanager und Barista verbindet
Excel-Auswertungen, Bloomberg-Charts und jede Menge Research. In etwa so lassen sich unsere Erwartungen im Vorfeld des...
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Ebbe und Flut an den Anleihemärkten
Die Liquidität für Unternehmensanleihen an den Kapitalmärkten gleicht dem Kommen und Gehen des Wassers...
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Wachstum in Europa wird alles andere als rosig
Dem desaströsen Dezember ist zum Jahresauftakt eine beeindruckende Erholung gefolgt. Wie lange die anhalten...
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KI verändert die Finanzindustrie
Das Thema Künstliche Intelligenz (KI) erlebt einen veritablen Boom. Meldungen wie KI-Maschine besiegt...
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Börsenmonitor Februar 2019
Getragen von wachsender Zuversicht über die Handelsgespräche zwischen den USA und China setzt sich an den...
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Follow my day – Fondsmanager transparent statt Blackbox
Fondsmanager sind Menschen, denen wir eine hohe Expertise in Marktumfeldern und Wirtschaft zuschreiben. Wir alle haben...
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Im Auge des Sturms?
Unter dem Eindruck des vierten Quartals 2018 wagten wir den Ausblick in das neue Jahr und prognostizierten Turbulenzen....
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ENTSCHEIDEN WIE DIE KLASSIKER
Herodot von Halikarnassos, Vater der Geschichtsschreibung, Geograph und Ethnograph, berichtet in seinen Historien von...
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Über die Freiheit von Aktionären
Mich interessiert kein Börsen-Index. Aktien sind für mich auch keine Spekulationsobjekte. Wer sein Kapital...
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Sektoren-Timing ist wichtig
Es mag merkwürdig klingen, aber manchmal hilft ein Blick in den Rückspiegel, um die Sicht nach vorne zu...
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Börsenmonitor Januar 2019
Ansätze einer Erholung nach dem Ausverkauf im vierten Quartal. Seit Weihnachten sind die US-Indizes um 12% (Dow...
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Turbulente Landung
Oben geblieben ist noch keiner! Jedes Flugzeug kommt wieder runter, nur manchmal wird die Landung turbulent und den...
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Bitte umdenken: Das Vermögen nicht zu häufig zählen!
Bei den Aktien hört es sich in der Tat einfach an, ein Langfrist-Anleger zu sein. Dabei ist es gar nicht so...
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Von Unternehmerfamilien lernen: Wie der Umstieg vom «New Normal» zurück zum «Old Normal» gelingt
Familienunternehmer sind mitunter eine besondere, aber extrem erfolgreiche Spezies. Die charakteristische Art, in der...
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Börsen knüpfen nahtlos an das alte Jahr an
Konjunktursorgen und Politik weiter im FokusNicht unerwartet wurde der Handel an den internationalen Finanzmärkten...
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Jung, gebildet, reich? (Teil 3) - Gehen Sie mehr auf internationale Geschäftsreisen - ein paar wertvolle Tipps
Wer den Überblick behalten möchte, der sollte mehr reisen. Internationale Netzwerke sind heute...
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Jung, gebildet, reich? (Teil 2) Re-investieren – Die Zauberformel beim Vermögensaufbau
Warum werden die Reichen immer reicher? Es hat einen einfachen Grund: Sie re-investieren ihre...
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Marktkommentar - Wer „A“ sagt…
…muss auch B sagen! Oder vielleicht doch nicht? Gibt es einen Exit vom Brexit? Zurzeit berät der...
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Gold - längst kein Relikt mehr aus der Antike
Beim Thema Gold tun sich die deutschen Anleger schwer. In puncto Geldanlage sind viele der geläufigen...
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Jung, gebildet, reich? (Teil 1) Altersversorgung – Weichenstellung am Berufsanfang
Die meisten Arbeitnehmer laufen auf eine Versorgungslücke im Alter zu und schuld daran ist nicht Frau Merkel. Das...
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Interview mit Jürgen Harter - Medical Strategy
Gesundheit – Biotech - Pharma, das sind die Megatrends unserer Zeit. Denn die Menschen werden immer älter und...
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Warum die US-Dollarstärke bald wieder vorbei sein könnte
Die aktuelle Stimmung hinsichtlich des «mächtigen US-Dollars» ist extrem positiv. Dieses Bild vom...
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Black Friday und Cyber Monday im Goldsektor
Nein, um es vorwegzunehmen: Gold und Goldaktien gibt es diese vier Tage von Black Friday bis Cyber Monday nicht...
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Markteinschätzung November 2018 – Ist die Börsenparty bald zu Ende
Seit Mark Twain wissen wir, dass der Oktober der gefährlichste Börsenmonat des Jahres ist – abgesehen von...
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Wie sollte ich im Alter Geld anlegen (Teil1)
Wer in die Jahre kommt, sollte zuversichtlich auf seine Kapitalanlagen schauen. Aber ein generelles Umdenken ist...
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Marktkommentar - Fin de Siècle
Die Jahre von Ende des 19. Jahrhunderts bis zum Beginn des ersten Weltkriegs wurden auch als Fin de Siècle...
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Gold glänzt bei steigenden Risiken – Ist das Ende der Aktienhausse nah?
Die Aussichten für die globalen Finanzmärkte haben sich in den letzten Wochen merklich verschoben, da es...
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Sind Sie ein echter Langfristanleger? - Eine psychologische Hilfe
Warum fällt es so vielen Anlegern so schwer, langfristig erfolgreich Geld anzulegen? Theoretisch ist es doch ganz...
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Marktkommentar - Ein Ketchup Moment
Wir alle kennen den Ketchup-Moment, wenn man die leckere rote Sauce aus einer Glasflasche auf seinen Teller geben...
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Markteinschätzung Oktober 2018 – Lust am Untergang
Bundespräsident Steinmeier hat vor kurzem davor gewarnt, dass die repräsentative Parteiendemokratie von...
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Der reale Markenwert steht in keiner Bilanz
Ist es Ihnen an der Börse auch schon einmal so ergangen? Nach Strich und Faden haben Sie völlig falsch...
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Aktienrückkäufe sind kein Allheilmittel
Eine der größten Käufergruppe amerikanischer Aktien sind die Unternehmen selbst. Sollte man das nicht...
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Börsenmonitor September 2018
Nach der Zwischenerholung an Europas Börsen und neuen Allzeithochs in den USA sind die Märkte Ende August und...
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Ist Gold unverzichtbar bei der nächsten Finanzkrise?
Der zehnte Jahrestag des Zusammenbruchs von Lehman Brothers und der Höhepunkt der Finanzkrise wurde in den letzten...
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Paladin Quant GmbH
Paladin Asset Management gründet die Paladin Quant GmbH und erweitert damit ihr Angebot um regelbasierte und...
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Schlüsseltechnologien für Gesundheit
Neue Schlüsseltechnologien im Gesundheitswesen beflügeln die Fantasie von Marktteilnehmern und Anlegern. Wo...
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Börsenmonitor Juli/August 2018
Der Aufschub im Handelsstreit zwischen Europa und den USA sorgt für eine Zwischenrally an den Börsen. DAX-...
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Schwellenländeranleihen - mit Vorsicht zu genießen!
Währungsturbulenzen und eine globale Refinanzierungswelle riesigen Ausmaßes könnten auch in...
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Börsenmonitor Mai 2018
Der April sorgte für eine weitreichende Erholung an den Aktienmärkten. Ähnlich schwungvoll hat auch der...
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Experten-Interview: Marcel Maschmeyer und Matthias Kurzrock
Spätestens mit dem Durchbrechen der 100 Mio. EUR Marke im Paladin ONE hat das Interesse an der Fondsboutique...
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Markteinschätzung Sommer 2018
In 2018 kein Bärenmarkt bei Aktien und Anleihen - wir sehen aktuell die Vorboten eines Bärenmarktes, aber...
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Kryptowährung / Blockchain - neue Technologie leicht erklärt
Kaum ein Tag ohne Meldungen des neuen Trends Kryptowährung. Auch die Fondsinitiatoren prüfen, inwiefern man...
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Trends im Vertrieb - MIFID II Research
Research stellt unter MiFID II grundsätzlich eine Zuwendung dar. Beziehen Initiatoren / Portfoliomanager /...
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Trends im Vertrieb - MIFID II Zuwendungen
Die Richtlinie 2014/65/EU über Märkte für Finanzinstrumente MiFID II wurde als Reaktion auf die...
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